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　　在宝盈基金量化投资部总经理蔡丹看来，今年新发指增基金数量大幅增长是供给和需求双轮驱动的结果。从供给端来看，《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出要“强化业绩比较基准的约束作用”“大力提升公募基金权益投资规模与占比”等，这些都有利于权益投资的发展。指增基金自身有严格的成份股占比约束和跟踪误差的限制，能更好地对标业绩基准，是非常符合监管政策导向的品种。从需求端来看，在低利率时代，资金保值增值难度加大，当前存款利率、货币基金利率不断下行，低风险偏好人群面临“资产荒”问题。而今年权益市场走势较强，机构投资者以及一些中低风险偏好的个人投资者都有加大含权类资产配置力度的意愿。

　　头部机构和中小型机构对指增基金的布局，有共性也有差异。蔡丹表示：“宽基指增基金是众多公募机构的核心布局品种，宽基指数的覆盖范围越广、内部分化越大，就越容易获取超额收益，而行业主题、风格类指数实现稳健超额收益的难度较大。不同的是，头部机构通常朝着大而全的方向进行布局，中小机构可能需要结合公司的资源、自身的投研优势来精选品种进行布局。”

　　在蔡丹看来，对同一基准指数布局的产品越多，竞争就会越激烈，长期来看可能会逐步压缩超额收益空间。机构需要在渠道和投研方面做好充足准备。在渠道端，要做好投资者引导和教育，强化核心宽基指数品种的长期配置价值，并在估值相对合适时加大推荐力度；在投研端，需要加大人才储备，在深入研究传统基本面数据、量价数据等的基础上，加大对另类因子和策略的研究，通过内部多样化、差异化策略的配置，追求长期稳健的超额收益。